گزارش Scandinavian Tobacco Group؛ از سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ تا نیمه اول ۲۰۲۶

گزارش Scandinavian Tobacco Group؛ از سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ تا نیمه اول ۲۰۲۶

گزارش سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۴ گروه دخانیات اسکاندیناوی، Scandinavian Tobacco Group (STG)، تصویری جالب از وضعیت بازار تنباکوی ممتاز، سیگار برگ دست‌ساز، تنباکوی پیپ و محصولات نسل جدید ارائه کرد. در آن زمان، STG با وجود فشارهای موجود در بازار، توانست فروش گزارش‌شده خود را افزایش دهد؛ اما رشد ارگانیک تقریباً متوقف شده بود.

از آن زمان تاکنون، تحولات مهمی در ساختار و عملکرد گروه رخ داده است. خرید Mac Baren Tobacco، تغییر وضعیت بازار سیگار برگ دست‌ ساز در آمریکا، توسعه فروشگاه‌های تخصصی، رشد برند XQS و در نهایت اجرای استراتژی جدید Focus2030، مسیر STG را تا سال ۲۰۲۶ تغییر داده‌اند.

عملکرد STG در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴

در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴، فروش خالص Scandinavian Tobacco Group با رشد ۷.۱ درصدی به ۲.۴۳۱ میلیارد کرون دانمارک رسید. با این حال، اگر اثر خرید Mac Baren و تغییرات ارزی حذف شود، رشد ارگانیک فروش منفی ۰.۱ درصد بود.

خرید Mac Baren حدود ۷ درصد به رشد گزارش‌شده فروش کمک کرد و در مقابل، توقف توزیع محصولات نیکوتین‌پوش شخص ثالث در آمریکا حدود یک واحد درصد از رشد را تحت تأثیر قرار داد.

حاشیه EBITDA قبل از اقلام ویژه نیز از ۲۶.۵ درصد در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۳ به ۲۳.۴ درصد کاهش یافت. شرکت این کاهش را به سرمایه‌گذاری در محصولات نسل جدید، اضافه شدن Mac Baren، هزینه‌های رشد و مقایسه با سه‌ماهه بسیار قدرتمند سال قبل نسبت داد.

خرید Mac Baren و اهمیت آن برای بازار تنباکوی پیپ

یکی از مهم‌ترین اتفاقات سال ۲۰۲۴ برای STG، تکمیل خرید Mac Baren Tobacco Company بود. این معامله با ارزش ۵۳۵ میلیون کرون دانمارک انجام شد و Mac Baren از اول ژوئیه ۲۰۲۴ در صورت‌های مالی STG ادغام شد.

Mac Baren مجموعه‌ای از برندهای شناخته‌شده در حوزه تنباکوی پیپ، تنباکوی ریزبرگ و محصولات نیکوتین‌پوش را در اختیار دارد. به همین دلیل، این خرید صرفاً افزایش حجم فروش STG نبود؛ بلکه جایگاه گروه را در یکی از مهم‌ترین بخش‌های سنتی بازار تنباکو، یعنی تنباکوی پیپ و تنباکوی دست‌پیچ، تقویت کرد.

STG در گزارش خود انتظار داشت ادغام Mac Baren در نهایت سالانه حدود ۱۵۰ میلیون کرون دانمارک هم افزایی ایجاد کند؛ عمده این هم افزایی قرار بود در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ محقق شود و اثر کامل آن از سال ۲۰۲۷ دیده شود.

وضعیت سیگار برگ دست‌ ساز در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴

یکی از مهم‌ترین بخش‌های گزارش ۲۰۲۴ مربوط به Handmade Cigars یا سیگارهای برگ دست‌ساز بود.

فروش ارگانیک این بخش در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ حدود ۱ درصد کاهش داشت. این کاهش در حالی اتفاق افتاد که بازار آمریکا پس از رشد غیرعادی دوران همه‌گیری کرونا در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۱، وارد مرحله اصلاح مصرف شده بود.

با این حال، عملکرد کانال‌های مختلف فروش یکسان نبود.

فروش سیگار برگ دست‌ساز در فروشگاه‌های بزرگ تخصصی STG در آمریکا ۱۴ درصد رشد کرد و فروش همان فروشگاه‌ها نیز ۱۱ درصد افزایش داشت. فروش آنلاین نیز ۲ درصد رشد کرد؛ افزایش متوسط ارزش سبد خرید توانست کاهش تعداد مصرف‌کنندگان فعال را جبران کند. در بازارهای بین‌المللی خارج از آمریکا نیز فروش سیگار برگ دست‌ ساز ۴ درصد افزایش یافت.

در نتیجه، تصویر بازار در سال ۲۰۲۴ کاملاً منفی نبود. مشکل اصلی بیشتر به کاهش مصرف در بازار آمریکا مربوط می‌شد، در حالی که فروشگاه‌های تخصصی، تجارت آنلاین و بازارهای خارج از آمریکا همچنان ظرفیت رشد داشتند.

گسترش فروشگاه‌های تخصصی Cigars International

یکی از استراتژی‌های مهم STG برای مقابله با کاهش مصرف سنتی در آمریکا، توسعه نقاط تماس مستقیم با مصرف‌کننده بود.

برند Cigars International در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ یک فروشگاه بزرگ جدید در East Ridge ایالت تنسی افتتاح کرد و قرار بود در همان سال دو فروشگاه دیگر در Jacksonville فلوریدا و South Fayette پنسیلوانیا راه‌اندازی شوند.

با این توسعه، تعداد فروشگاه‌های بزرگ Cigars International به ۱۲ فروشگاه در چهار ایالت آمریکا رسید. رشد ۱۱ درصدی فروش همان فروشگاه‌ها نشان می‌داد که استراتژی خرده‌فروشی تخصصی می‌تواند بخشی از فشار موجود در بازار مصرف سیگار برگ را جبران کند.

سیگارهای ماشینی و تنباکوی پیپ

در بخش Machine-Rolled Cigars & Smoking Tobacco وضعیت در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ بهتر بود.

فروش این بخش به صورت ارگانیک ۳ درصد رشد کرد و فروش گزارش‌شده با احتساب اثر خرید Mac Baren ۱۵ درصد افزایش یافت. در همین دوره، کاهش حجم فروش سیگارهای ماشینی در بازار اروپا نسبت به نیمه اول سال کمتر شد.

تنباکوی ریزبرگ نیز عملکرد مثبتی داشت و فروش ارگانیک Smoking Tobacco حدود ۱۱ درصد رشد کرد. بازارهایی مانند آلمان، نروژ و Global Travel Retail در این رشد نقش داشتند.

این بخش برای علاقه‌مندان به تنباکوی پیپ اهمیت ویژه‌ای دارد، زیرا ادغام Mac Baren باعث شد STG سبد محصولات خود را در این حوزه گسترده‌تر کند.

محصولات نسل جدید و رشد XQS

یکی دیگر از محورهای استراتژی STG، سرمایه‌گذاری در Next Generation Products یا NGP بود.

در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴، فروش گزارش‌شده محصولات نسل جدید ۷۲ درصد افزایش داشت که بخش مهمی از آن به برند نیکوتین‌پوش XQS مربوط می‌شد. فروش XQS به تنهایی ۷۲ درصد رشد کرد و برند در بازارهای سوئد، بریتانیا و دانمارک در حال گسترش بود.

البته این بخش یک نکته مهم نیز داشت: توقف توزیع محصولات نیکوتین‌پوش شخص ثالث در آمریکا، رشد ارگانیک این دسته را محدود کرد.

بنابراین رشد NGP در آن مقطع ترکیبی از رشد برندهای متعلق به STG، توسعه بازار XQS و اثر خرید Mac Baren بود.

آیا پیش‌بینی سال ۲۰۲۴ درست از آب درآمد؟

STG در گزارش سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ پیش‌بینی کرده بود که فروش سالانه به حدود ۹.۱ میلیارد کرون دانمارک برسد و حاشیه EBITDA قبل از اقلام ویژه در محدوده ۲۲ تا ۲۳ درصد قرار گیرد.

گزارش سالانه ۲۰۲۴ نشان داد فروش واقعی گروه به ۹.۲۰۲ میلیارد کرون دانمارک رسید؛ یعنی رشد گزارش‌شده سالانه ۵.۴ درصد نسبت به ۲۰۲۳. رشد ارگانیک سالانه نیز ۰.۳ درصد بود.

در بخش سیگار برگ دست‌ ساز، برخلاف نگرانی‌های اولیه، فروش ارگانیک در کل سال ۲۰۲۴ ۱ درصد رشد کرد. در عین حال، حاشیه EBITDA قبل از اقلام ویژه گروه به ۲۲.۶ درصد کاهش یافت.

تغییر مهم در سال ۲۰۲۵؛ نشانه‌های ثبات در سیگار برگ دست‌ساز

اگر گزارش ۲۰۲۴ را با گزارش‌های بعدی مقایسه کنیم، یکی از مهم‌ترین تغییرات مربوط به بازار سیگار برگ دست‌ساز است.

در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵، فروش ارگانیک سیگارهای دست‌ساز حدود ۶ درصد رشد کرد. هر چهار کانال اصلی کسب‌وکار سیگار برگ دست‌ساز در آن فصل رشد ارگانیک داشتند. فروش به عمده‌فروشان و توزیع‌کنندگان آمریکایی دوباره رشد کرد، فروش آنلاین برای نخستین بار در آن سال افزایش یافت، فروش فروشگاه‌های خرده‌فروشی همچنان بالا رفت و فروش بین‌المللی نیز رشد دو رقمی داشت.

این موضوع نشان می‌دهد جمله موجود در متن قدیمی مبنی بر اینکه «هیچ نشانه‌ای از تثبیت بازار سیگار برگ دیده نمی‌شود»، دیگر برای وضعیت فعلی مناسب نیست.

در واقع، در سال ۲۰۲۵ نشانه‌هایی از ثبات تدریجی بازار سیگار برگ دست‌ساز آمریکا ظاهر شد.

وضعیت STG در نیمه اول ۲۰۲۶

آخرین گزارش رسمی در دسترس تا ۲۶ اوت ۲۰۲۶ مربوط به شش ماه نخست سال ۲۰۲۶ است و تصویر نسبتاً متفاوتی نسبت به سال ۲۰۲۴ ارائه می‌کند.

فروش گزارش‌شده STG در نیمه اول ۲۰۲۶ حدود ۴.۲ میلیارد کرون دانمارک بود. اثر منفی نرخ ارز حدود ۳ درصد بود، اما فروش ارگانیک ۴ درصد رشد کرد. مهم‌ترین عامل این رشد، عملکرد سیگارهای دست‌ساز بود که در نیمه اول سال ۶ درصد رشد ارگانیک داشتند.

در مقابل، بخش Machine-Rolled Cigars & Smoking Tobacco همچنان تحت فشار قرار داشت و فروش ارگانیک آن در نیمه اول ۲۰۲۶ ۴ درصد کاهش یافت.

این ارقام نشان می‌دهند که در حال حاضر، سیگار برگ دست‌ساز یکی از بخش‌های قوی‌تر سبد STG است، در حالی که سیگارهای ماشینی و برخی بخش‌های تنباکوی سنتی همچنان با فشار بازار مواجه‌اند.

استراتژی جدید Focus2030

STG در سال ۲۰۲۵ استراتژی پنج ساله جدید خود با عنوان Focus2030 را آغاز کرد. هدف کلی این استراتژی، تبدیل شدن به یک رهبر جهانی پایدار و قدرتمندتر در صنعت سیگار برگ است.

گزارش نیمه اول ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که شرکت اکنون تمرکز خود را روی سه محور مهم قرار داده است:

رشد سیگار برگ دست‌ساز

عملکرد ۶ درصدی این بخش در نیمه اول ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که سیگار برگ دست‌ساز همچنان یکی از موتورهای اصلی رشد گروه محسوب می‌شود.

توسعه محصولات نیکوتین‌پوش

برند XQS همچنان در حال توسعه است و STG قصد دارد آن را به بازارهای جدید گسترش دهد و محصولات جدید، از جمله گزینه‌های منتول، ارائه کند.

بازنگری در سبد محصولات

STG در ژوئیه ۲۰۲۶ توافقی برای واگذاری دو برند تنباکوی ریزبرگ، BREAK و Moro، امضا کرد. شرکت اعلام کرده است که این واگذاری به بازگرداندن انعطاف‌پذیری استراتژیک و مالی گروه کمک خواهد کرد.

وضعیت فعلی بازار سیگار برگ؛ تصویر متفاوت از سال ۲۰۲۴

اگر بخواهیم مسیر STG را از سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ تا نیمه اول ۲۰۲۶ در یک جمله خلاصه کنیم، می‌توان گفت:

بازار از مرحله افت شدید پس از دوران همه‌گیری به سمت ثبات تدریجی حرکت کرده، اما این ثبات در همه دسته‌های محصولات یکسان نیست.

در سال ۲۰۲۴، کاهش مصرف سیگار برگ دست‌ساز در آمریکا نگرانی اصلی بود. در سال ۲۰۲۵، نشانه‌های ثبات ظاهر شد و در سال ۲۰۲۶، سیگار برگ دست‌ساز به یکی از بخش‌های دارای رشد ارگانیک تبدیل شده است. در مقابل، سیگارهای ماشینی و برخی دسته‌های تنباکوی سنتی همچنان با کاهش فروش مواجه هستند.

جمع بندی

گزارش سه‌ماهه سوم ۲۰۲۴ Scandinavian Tobacco Group در ابتدا تصویری از بازاری ارائه می‌کرد که تحت فشار کاهش مصرف سیگار برگ دست‌ساز در آمریکا، تغییر رفتار مصرف‌کنندگان و کاهش فروش برخی محصولات قرار داشت. با این حال، عملکرد کانال‌های تخصصی مانند فروشگاه‌های Cigars International و فروش آنلاین نشان می‌داد که تقاضا برای محصولات ممتاز همچنان وجود دارد.

خرید Mac Baren نیز یک تغییر ساختاری مهم بود و STG را در حوزه تنباکوی پیپ، تنباکوی ریزبرگ و محصولات نیکوتین‌پوش قدرتمندتر کرد. هدف اعلام‌شده شرکت برای ایجاد حدود ۱۵۰ میلیون کرون هم افزایی سالانه از این ادغام، اهمیت این معامله را بیشتر می‌کند.

اما اطلاعات جدیدتر نشان می‌دهد وضعیت بازار در حال تغییر است. در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵، سیگار برگ دست‌ساز به رشد ارگانیک ۶ درصدی رسید و در نیمه اول ۲۰۲۶ نیز رشد این بخش به ۶ درصد رسید. بنابراین، برخلاف فضای محتاطانه گزارش سال ۲۰۲۴، اکنون می‌توان از نشانه‌های واقعی ثبات و بازگشت رشد در بازار سیگار برگ دست‌ساز صحبت کرد.

در حال حاضر STG بیش از گذشته روی سه حوزه متمرکز است: سیگار برگ ممتاز و دست‌ساز، محصولات نیکوتین‌پوش و بهینه‌سازی سبد تنباکوهای سنتی. این تغییر مسیر نشان می‌دهد که آینده صنعت تنباکو صرفاً به افزایش حجم فروش وابسته نیست؛ بلکه خرده‌فروشی تخصصی، فروش آنلاین، توسعه برندهای ممتاز و سازگاری با تغییر رفتار مصرف‌کنندگان نقش تعیین‌کننده‌ای در رشد خواهند داشت.

منبع اصلی: گزارش‌های رسمی Scandinavian Tobacco Group

آخرین به‌روزرسانی: بر اساس گزارش رسمی STG تا ۲۶ اوت ۲۰۲۶